Pagina documente » Recente » Evaluarea riscului de piata in contextul crizei financiare actuale.

Despre lucrare

acces premium
Aceasta lucrare poate fi descarcata doar daca ai statut PREMIUM si are scop consultativ. Pentru a descarca aceasta lucrare trebuie sa fii utilizator inregistrat.


Cuprins

CUPRINS
INTRODUCERE 1
CAPITOLUL 1: NOTIUNI PRIVIND RISCUL DE PIATA 3
1.1. Definirea riscurilor 3
1.2. Clasificarea riscurilor 5
1.3. Riscul de pia?? 6
1.3.1. Riscul de pia?? ?n cadrul teoriei moderne a portofoliilor 6
1.3.2. Caracterul instabil ?i sezonier al riscului de pia?? 9
1.3.3. Managementul riscului de pia?? 10
1.4. Evaluarea riscului de piata 12
CAPITOLUL 2: MANAGEMENTUL RISCULUI DE PIATA IN CONDITIILE CRIZEI FINANCIARE ACTUALE 13
2.1. Concepte si metode pentru managementul riscului de piata 13
2.1.1. Scurt istoric 13
2.1.2. Concepte privind managementul riscului de piata 16
2.1.3. Metode utilizate pentru managementul riscului de piata 17
2.2. Managementul riscului in sistemele informatice 18
2.3. Tehnici si metode de simulare a riscului de piata in conditiile crizei financiare actuale 21
CAPITOLUL 3: EVALUAREA RISCULUI DE PIATA IN CONTEXTUL CRIZEI FINANCIARE ACTUALE. STUDIU DE CAZ PRIVIND SIMULAREA DE CRIZA LA BCR 25
3.1. Simularea de criz? pentru riscul de credit 25
3.2. Simularea de criz? pentru riscul valutar 31
3.3. Simularea de criz? pentru riscul de lichiditate 33
3.4. Simularea de criz? pentru riscul ratei dob?nzii 34
3.5. Impactul scenariilor de criz? asupra rezultatelor financiare, structurii bilan?ului contabil ?i cerin?elor de capital 36
CONCLUZII SI PROPUNERI 39
BIBLIOGRAFIE 41

EXTRAS DIN DOCUMENT

Fie ca au realizat vreodata sau nu, intotdeauna oamenii s-au confruntat cu riscuri. Date istorice atesta faptul ca jocurile de noroc erau cunoscute in Egiptul antic, da la 3500 i.e.n. Cuvantul „hazard” vine de la un vechi cuvant arab –al-zahr. Nici jocul de noroc, nici riscul nu au fost studiate stiintific pana in secolul XVII. Chiar daca managemnetul riscului este cunoscut de aproape 300 de ani, nu a progresat dincolo de intelesul acestuia decat in secolul nostru.

Din zorii istoriei, riscurile au constituit una dintre cele mai mari si fascinante provocari pentru rasa umana. Axata in general pe cultivarea pamantului, cresterea animalelor, vanat si pescuit, anticii gaseau drept principal factor de risc vremea nefavorabila, care se datora in general vointei zeilor, fiind clasificata in acest sens un subiect tabu. Toate castigurile materiale tineau exclusiv de dorinta divinitatii si orice alta abordare a factorilor de risc din aceasta sfera era considerata practic o impietate.

Interesant este faptul ca teorii asupra riscului nu au fost luate serios in calcul nici de catre matematicienii si astronomii celebrii ai egiptenilor, asirienilor, caldeenilor, grecilor, romanilor, etc. ce au marcat in multe domenii in mod semnificativ evolutia umanitatii.

Nici celebrele universitati ale Evului Mediu nu au luat in consideratie ideile legate de probabilitate, incertitudine, prognoza, considerand ca totulul se desfasoara sub imperiul unor legi nescrise, imuabile.

Riscul nu trebuie inteles ca fiind un element distrugator. Riscul poate conduce la oportunitati extraordinare pentru cei care stiu cum sa il foloseasca. Scopul este de a cunoaste riscul si a-l folosi pentru succesul nostru. Solutia nu este evitarea completa a riscului, care de altfel este imposibil, ci evitarea riscurilor care nu pot fi intelese, cotrolate si monitorizarea si utilizarea riscurilor ramase in scopul succesului. Existenta riscurilor a condus la dezvoltarea structurilor care se ocupa cu managementul riscului [1 Costach? Rusu, Iulian Visoiu - Impl?m?ntar?a manag?m?ntului riscului la niv?l organiza?ional, ?ditura ?conomica, 2011]. Progresul omenirii nu ar fi fost posibil daca riscul ar fi fost evitat.

Evitarea riscurilor este o cale sigura catre esec. Un risc mai mare poate conduce la un cistig mai mare. Afacerile de valoare se concentreaza pe un cistig de calitate prin evaluarea corecta si tot mai sofisticata a raportului dintre risc si cistig.

Primul pas in dezvoltarea celei mai bune strategii este evaluarea corecta a mediului de afaceri. Utilizand metode cantitative si calitative, evaluarea include atat examinarea riscurilor financiare cat si a celor operationale.

Riscul de piata se refera la interactiunea dintre intreprindere si piata adica, la modul cum este primit de piata produsul intreprinderii (in forma de bunuri sau servicii). Intrucat intreprinderea este creata pentru a produce si comercializa anumite bunuri si servicii, acest risc este riscul fundamental la care este expusa intreprinderea, ca organizatie.

Evaluarea riscului de piata se bazeaza pe selectia limitata a unui numar de factori ai riscului de piata si pe o gama de modele pentru a descrie incertitudinea valorilor viitoare a acestor factori, precum si impactul asupra valorii instrumentelor financiare individuale si in final asupra valorii portofoliului.

CAPITOLUL 1: NOTIUNI PRIVIND RISCUL DE PIATA

1.1. Definirea riscurilor

În orice domeniu al activitatii economice, sociale sau politice, se pune problema riscului ce poate sa apara, avand consecinte ce nu pot fi intotdeauna prevazute sau anticipate din punct de vedere al consecintelor.

Problematica asociata riscului in societatea contemporana este o rezultanta a faptului ca traim de fapt intr-o civilizatie a riscului. Pana la urma, istoria omenirii este o istorie a riscului, dar poate in ultimele decenii am devenit mai constienti si am inceput sa privim dintr-o perspectiva stiintifica aspectele riscurilor.

Evaluarea si modelarea riscului este o activitate complexa, ce presupune abordari multidisciplinare din diferite ramuri ale stiintei, respectiv cunostinte din domeniile economic, tehnologic, sociologic sau politic. Rezultatele evaluarii riscului influenteaza decisiv deciziile si succesul strategiilor adoptate la nivel macro si microeconomic.

Sa vedem insa cum este definit riscul in dictionarele romanesti si straine. În sens general, conform Dictionarului Explicativ al Limbii Romane (DEX), riscul reprezinta „posibilitatea de a ajunge intr-o primejdie, de a acea de infruntat un necaz sau de suportat o paguba; pericol posibil”. Dupa cum se observa, aceasta definitie pune accentul pe situatia „posibila” de primejdie sau pericol pe care o poate genera aparitia riscului, dar si pe o latura sa-i zicem „economica”, legata de o posibila paguba care poate fi suferita.

Termenul „a risca” are si el mai multe sensuri, respectiv:

• a(si) pune in primejdie viata, onoarea;

• a (se) expune unui pericol posibil;

• a participa la o actiune nesigura, a actiona la noroc;

• a cuteza, a indrazni, a se incumeta.

De asemenea, termenul „riscant”, cu referire la situatii sau actiuni, are sensul de „plin de riscuri, expus la primejdii, nesigur”.

O definitie mai ampla gasim in Micul Dictionar Enciclopedic (MDE), in care in afara sensului de „pericol”, apare si nuanta de „inconvenient posibil”, dar sunt mentionate si definitiile pentru „riscul contractual”, „riscul lucrului” si „riscul asigurat”.

Într-o lucrare monumentala cum este Webster’s Unabridged Dictionary of English Language (2002) exista doua sensuri pentru notiunea de risc:

? „Expunerea la sansa de ranire sau de pierdere; un hazard sau o sansa periculoasa;

? În asigurari:

a. hazardul sau sansa de a pierde;

b. gradul de probabilitate al unei astfel de pierderi”.

Iata cum definitia anglo-saxona a riscului introduce de fapt notiunea de probabilitate care – dupa cum vom vedea in cursul acestei lucrari – joaca un rol extrem de important in abordarea stiintifica a problematicii riscului.

Deosebit de interesant este si faptul ca imediat dupa notiunea de risc, dictionarul mentionat defineste si notiunile de managementul riscului si pe cea de manager de risc. Managementul riscului este definit ca fiind „tehnica de evaluare, minimizare si prevenire a pierderilor accidentale intr-o afacere, prin asigurari, masuri de siguranta s.a.”. [2 Barsan-Pipu, N; Ion Pop?scu – Manag?m?ntul riscului. Conc?pt?, m?tod?, aplicatii, ?ditura Univ?rsitatii Transilvania, Brasov, 2003]