Cuprins

Aceasta lucrare poate fi descarcata doar daca ai statut PREMIUM si are scop consultativ. Pentru a descarca aceasta lucrare trebuie sa fii utilizator inregistrat.

Extras din document

CUPRINS
LISTA GRAFICE
LISTA TABELE
Capitolul 1. LEASING-UL CA INSTRUMENT DE FINANTARE SI ELEMENTELE SALE DEFINITORII...pag 3
1.1. Definirea conceptului de leasing. Scurt istoric...pag 3
1.1.1. Definitii date leasing-ului.....pag 3
1.1.2. Scurt istoric.......pag 5
1.2. Elementele definitorii ale leasing-ului.....pag 6
1.3. Deosebirile intre leasing si alte operatiuni de finantare..............pag 8
1.4. Forme ale operatiunilor de leasing.......pag 17
1.5. Avantajele si dezavantajele finantarii prin leasing ......pag 22
1.6. Leasing-ul si concurentii sai.....pag 32
1.6.1. Bancile si societatile de leasing - parteneri sau concurenti............ pag 35
1.6.2. Surse de finantare pentru o societate de leasing.pag 36
Capitolul 2. CONTRACTUL DE LEASING.....pag 38
2.1. Contextul aparitiei contractului de leasing.....pag 38
2.2. Definirea contractului de leasing..............pag 39
2.3. Caracteristicile contractului de leasing.........pag 40
2.4. Reglementari internationale in domeniul leasing-ului. pag 43
2.5. Natura juridica a leasing-ului.............. pag 45
2.6. Drepturile si obligatiile partilor contractante...... .....pag 46
2.7. Taxa de leasing............. . pag 50
Capitolul 3. PIATA DE LEASING iN ROMiNIA............pag 52
3.1. Cadrul legal al operatiunilor de leasing in Rominia.......pag 52
3.1.1. Categorii/tipuri de operatiuni de leasing....pag 54
3.1.2. Obiectul operatiunilor de leasing.........pag 55
3.1.3. Publicitatea operatiunilor de leasing......pag 56
3.1.4. Alte dispozitii referitoare la operatiunile de leasing...pag 57
3.2. Dimensiunile pietei de leasing din Rominia.pag 59
3.2.1. Aria pietei de leasing din Rominia.......pag 59
3.2.2. Structura pietei de leasing in Rominia....pag 60
3.2.3. Cererea pe piata romineasca de leasing...pag 61
3.2.4. Oferta pe piata romineasca de leasing...pag 62
3.2.5. Piata romineasca de leasing - segmentul auto..........pag 64
3.3. Asociatia Societatilor de Leasing din Rominia (ASLR)....pag 66
3.4. Factorii de influenta ai pietei de leasing in Rominia...pag 67
3.5. Evolutia pietei totale de leasing din Rominia intre anii 1999-2005.....pag 70
Capitolul 4: STUDIU DE CAZ
4.1. Evolutia societatii Tiriac Leasing pe piata romineasca...pag. 89
Concluzii..............

Alte date

?

Capitolul 1. LEASING-UL CA INSTRUMENT DE

FINANTARE SI ELEMENTELE SALE DEFINITORII

Leasing-ul a devenit un instrument de finantare din ce in ce mai folosit, avantajele acestuia, in comparatie cu alte modalitati de finantare a achizitionarii de mijloace fixe, promovand-ul ca fiind un factor important al cresterii economice la nivel global. Leasing-ul reprezinta solutia optima pentru orice beneficiar intrucat permite depasirea dificultatilor generate de un mediu economic necorespunzator - finantari limitate si scumpe, birocratia sistemului bancar – si faciliteaza companiilor obtinerea dreptului de folosinta, cu eforturi financiare initiale minime, asupra unor masini, utilaje, echipamente tehnologice, contribuind, astfel, la cresterea productivitatii, rentabilizarea activitatii, si in final la maximizarea profitului.

1.1. Definirea conceptului de leasing. Scurt istoric

Leasing-ul a devenit necesar datorita ritmului alert al concurentei, al cererii si ofertei, al progresului tehnic, care implica decizii si investitii imediate ce depasesc, uneori, posibilitatile de autofinantare ale intreprinzatorului, cat si capacitatile de creditare de care dispune.

Leasing-ul s-a afirmat in ultimele decenii – indeosebi in S.U.A. si tarile Europei Occidentale – ca metoda de finantare pe termen mediu si lung si prin aceasta ca factor de promovare a vanzarilor, in particular a exporturilor [1 Popa I. (2002) - Tranzactii comerciale internationale, Editura Economica, Bucuresti, pag. 421]. În esenta, leasing-ul este o forma de inchiriere realizata de societati financiare specializate a unor bunuri de echipament de catre firme care nu dispun de fonduri proprii ori nu pot sau nu doresc sa recurga la credite bancare pentru cumpararea acestora de la producatori [2 Idem.;].

1.1.1. Definitii date leasing-ului

De-a lungul timpului, o serie de autori si diverse organisme internationale au incercat sa dea o definitie cat mai clara si precisa asupra notiunii de “leasing”. Încercarile de conturare a conceptului sunt numeroase, iar dintre acestea se pot distinge, prin prisma relevantei, urmatoarele:

? “….o forma de inchiriere a unor masini si utilaje, mijloace de transport si a altor bunuri, intreprinderilor care, in general, nu dispun de suficiente fonduri proprii ori imprumutate, nici de credite bancare traditionale, de catre societatile financiare care le cumpara de la producatori si le inchiriaza pe o anumita perioada, cu conditii de plata si utilizare clar stipulate intr-un contract ce constituie suportul juridic al actiunii.” [3 Puiu Al. (1992) – Managementul afacerilor economice internationale, Editura Independenta Economica, Bucuresti, pag. 387-388]

? “Leasingul este o forma de comert si finantare prin locatie (inchiriere) de catre societati financiare specializate in aceste operatiuni a unor masini, utilaje, mijloace de transport si a altor bunuri, intreprinzatorilor a caror motivatie sa recurga la aceasta tehnica de comert rezida in specificul unor operatiuni pe care le realizeaza ( pe termen scurt si nerepetabile) sau in faptul ca nu dispun de suficiente fonduri proprii ori imprumutate pentru a le cumpara.” [4 Voiculescu D. (1989) – Leasing, Editura Stiintifica si Enciclopedica, Bucuresti, pag. 12-13]

? “Operatiunea de leasing reprezinta transferul dreptului asupra proprietatii si folosintei unor bunuri pentru o perioada limitata de timp, in schimbul returnarii lor: vanzarea, inclusiv vanzarea cu acordul partilor sau la returnarea bunurilor, sau retentia sau crearea unei dobanzi garantate, reprezinta o operatiune de leasing.” [5 Cocris V. (1994) – Leasing-ul - forma indirecta de finantare a intreprinderii, FSE, Iasi, pag. 21-22]

? “Forma de dare in folosinta, contra unei taxe, a masinilor, utilajelor, mijloacelor de transport si altor bunuri mobiliare si imobiliare unor intreprinderi care nu dispun de resurse financiare achizitionarii lor pe o perioada determinata, in conditii de plata si utilizare precizate in contract.” [6 Stoian I. (1997) – Comert international – Tehnici si proceduri, Editura Percomex, Bucuresti, pag. 196-197]

Analizand definitiile date de diversi autori sau organisme internationale se constata ca, in ciuda unor diferente, acestea exprima unul si acelasi lucru: achizitionarea de la furnizori de catre o societate specializata (financiara) a unor bunuri si inchirierea acestora unor beneficiari (care nu dispun de resurse banesti necesare achizitionarii lor direct de la furnizor). Închirierea se efectueaza pe o perioada data, pe baza unui contract care stipuleaza conditiile de plata, cuantumul ratelor, obligatiile partilor si conditiile de transfer a bunului in proprietatea beneficiarului, la optiunea acestuia.

Privita din prisma societatii de leasing, operatiunea reprezinta o cumparare a unui bun cu scopul inchirierii, urmata de o inchiriere in scopul vanzarii.

Din punctul de vedere al beneficiarului, leasing-ul constituie o forma de creditare in cadrul careia sumele necesare achizitionarii bunului se obtin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face esalonat sub forma ratelor de leasing si in final, a pretului rezidual.

1.1.2. Scurt istoric

Termenul de “leasing” se alatura altor termeni din sfera economico-financiara, consacrati la scara internationala, avand origine anglo-americana. Termen necunoscut in limba romana, “leasingul” a fost preluat din jargonul economic englez de la verbul “to lease” ceea ce inseamna a inchiria, a arenda, a ceda, a imprumuta. Etimologic “to lease” provine de la cuvantul de origine franceza “lais”,”laisser” ce semnifica a permite, a ingadui, originea verbului “laisser” fiind cuvantul latinesc “laxare” cu semnificatia de a lasa liber, a elibera, a separa.

Desi termenul de “leasing” este mai putin vehiculat la noi, originile lui se regasesc la mijlocul secolului nostru cand s-a realizat prima operatiune de acest fel din lume. Forme apropiate operatiunilor de leasing sunt semnalate inca din antichitate.

Astfel, prin anii 210 i.e.n., in orasul samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole inchiriau fermierilor, consemnand aceste operatiuni pe placi de argila.

Reglementari referitoare la proprietatea personala arendata apar evidentiate in codul de legi al regelui babilonian Hammurabi in anul 1750 i.e.n., iar operatiunea de arenda a bunurilor aflate in proprietate personala a cunoscut o larga raspandire la greci si romani.

Termenul de “leasing” a aparut de mai bine de un secol, pentru prima data in Statele Unite ale Americii, cand in anul 1877, aparatele telefonice au fost inchiriate abonatilor, prin intermediul unui contract denumit “lease”.

Leasingul (“credit bail” in franceza, “locazione financiaro” in italiana) desemneaza in Statele Unite ale Americii multiple tranzactii si este definit prin doua notiuni: “financial leasing” si “operating lease”. Din aceste doua forme “financial leasing” corespunde cel mai bine acceptiunii europene cu privire la operatiunile de leasing. Notiunea de “operating lease” defineste o simpla locatiune fiind cunoscuta si sub numele de “renting”

Prima forma de “financial leasing” a aparut si s-a dezvoltat in Statele Unite ale Americii sub forma “lease-back”-ului imobiliar. Este cea mai simpla forma de leasing, al carui succes s-a bazat pe faptul ca aceasta forma nu presupune un furnizor al bunului, eliminand astfel sistemul relativ mai complicat al raporturilor tripartite: finantator, locator, utilizator.

În 1950, americanul D.P.Bootle, care era managerul unei fabrici de produse alimentare s-a confruntat cu o problema neintalnita de el pana atunci si anume: a primit o comanda foarte profitabila de produse alimentare pentru care nu dispunea de utilajele necesare si nici de banii necesari pentru a le achizitiona. Bootle, dorind sa nu piarda comanda, s-a decis sa imprumute utilajele necesare.

Ideea aceasta, experimentata pe firma lui l-a determinat pe Bootle sa-si infiinteze o firma specializata de inchirieri (U.S Leasing Corporation), reusind in doi ani de la infiintare, cu numai 20.000 de dolari cat reprezenta capitalul social, sa finanteze diferite echipamente in valoare de trei milioane de dolari. În acelasi timp apar tot mai multe societati de leasing, iar guvernul S.U.A le-a sprijinit in vederea promovarii la export a produselor.

Leasing-ul, in sensul utilizat astazi, a fost aplicat pentru prima data in anii ’30 pentru finantarea bunurilor mobile. La inceputul anilor ’50, leasing-ul a inceput sa fie folosit si pentru finantarea echipamentelor mobiliare.

Leasing-ul financiar este strans legat de numele omului de afaceri californian Schoenfeld care in 1952 a infiintat alaturi de cativa parteneri printre care si D.P.Bootle Jr. “United States Leasing Corporation”, prima societate specializata in operatiuni de leasing al echipamentelor mobiliare, societate care este si astazi una dintre cele mai puternice in domeniu. Schoenfeld si D.P.Bootle Jr. pot fi considerati “parintii” leasingului.

În Europa, leasing-ul a patruns mai tarziu - prin Anglia - raspandindu-se cu deosebire in tarile occidentale (Franta, Olanda, Belgia). Aici apar reglementari juridice specifice fiecarei tari, iar terminologia cunoaste unele nuantari: spre exemplu, in Franta apare sub terminologia de “credit-bail”.

În anul 1972, se infiinteaza Federatia Europeana a Societatilor de Leasing, denumita LEASEUROPE si care controleaza circa 80% din industria leasing-ului european. În urmatorii 15 ani, volumul operatiunilor de leasing derulate de membrii LEASEUROPE a crescut cu o rata anuala de 22%. Ponderea investitiilor finantate prin leasing in totalul investitiilor derulate de tarile membre LEASEUROPE este de circa 21%, fiind inferioara celei din Statele Unite ale Americii unde este de circa 33%.

1.2. Elementele definitorii ale leasing-ului

Leasing-ul este o forma de comert si de finantare prin locatie de catre societati financiare specializate in aceste operatiuni, de institutii financiare sau direct de producatori, a unor masini, utilaje, mijloace de transport si a altor bunuri, intreprinderilor a caror motivatie de a recurge la aceasta tehnica de comert, rezida in specificul unor operatiuni pe care le realizeaza (pe termen scurt si nerepetabile) sau in faptul ca nu dispun de suficiente fonduri proprii ori imprumutate pentru a le cumpara. Afacerea economica se incheie pe o anumita perioada, in anumite conditii de plata si a altor conditii stipulate intr-un contract, ce constituie suportul juridic al actiunii. Cu alte cuvinte, leasingul este o operatiune de finantare la termen, care are drept suport juridic un contract de inchiriere de bunuri. Totodata, leasingul se dovedeste a fi si o forma de privatizare a economiei de stat.

Figura nr. 1. Finantarea prin leasing

Leasing-ul este o operatiune de finantare (creditare) pe baza unui contract specific, prin intermediarul caruia utilizatorul poate folosi un bun in schimbul promisiunii de a plati chiria aferenta si, eventual, de a achizitiona, in final, bunul.

În acceptiunea actuala, leasing-ul are urmatoarele elemente definitorii:

- este o tehnica moderna de finantare pe termen mediu si lung;

- ofera accesul la surse externe de capital, asigura fondurile necesare agentilor economici care urmaresc dezvoltarea si modernizarea activitatii, dar care nu au posibilitati financiare pentru achizitionarea, in special, a utilajelor si echipamentelor moderne;

- presupune existenta cererii si ofertei, respectiv a utilizatorului si a locatorului/finantatorului;

- sprijina procesul tehnic;

- respecta principiul potrivit caruia beneficiile si cheltuielile aferente unei investitii ar trebui sa aiba loc in acelasi timp;

- se concretizeaza prin operatiunile de leasing, care la randul lor presupun mai multe contracte diferite: