Pagina documente » Stiinte Economice » Piata titlurilor financiare. Bursa si tranzactii (S.C. XYZ S.A., Brasov)

Despre lucrare

lucrare-licenta-piata-titlurilor-financiare.-bursa-si-tranzactii-s.c.-xyz-s.a.-brasov-
Aceasta lucrare poate fi descarcata doar daca ai statut PREMIUM si are scop consultativ. Pentru a descarca aceasta lucrare trebuie sa fii utilizator inregistrat.
lucrare-licenta-piata-titlurilor-financiare.-bursa-si-tranzactii-s.c.-xyz-s.a.-brasov-


Cuprins

CUPRINS
Capitolul I. 1
PIATA TITLURILOR FINANCIARE 1
1. Piata de capital. Descriere, trasaturi specifice 1
1.1. Conceptul de piata de capital 1
1.2. Structura pietei de capital. 4
1.3. Bursa de valori. 4
1.4. Piata extrabursiera. 6
2. Piata de capital in Rominia. 7
2.1. Premisele si cadrul realizarii unei piete financiare moderne in Rominia dupa 1989 7
2.2. Perspectivele pietei de capital in Rominia. 9
Capitolul II 11
VALORILE MOBILIARE 11
1. Actiunile 11
1.1. Definire, clasificare, elemente caracteristice 11
1.2. Evaluarea actiunilor 18
Tabelul 2.7 23
1.3. Efectele emisiunii de actiuni 26
2. Obligatiunile 28
2.1. Definire, clasificare si trasaturi caracteristice 28
2.2. Elemente tehnice ale obligatiunilor 30
3. Titlurile derivate. 34
3.l. Contracte futures. 35
3.2. Optiunile 36
4. Riscul si rentabilitatea unui portofoliu de titluri. 37
Capitolul III. 39
CARACTERISTICI ALE TRANZACTIILOR, CU VALORI MOBILIARE. 39
1. Definirea si clasificarea tranzactiilor bursiere 39
2. Tranzactii la vedere sau pe bani gata 40
3. Tranzactii in marja 41
4. Tehnica vinzarilor scurte 43
5. Tranzactii la termen 44
5.1. Caracteristici ale tranzactiilor la termen 44
5.2. Tranzactii pe piata cu reglementare lunara 45
5.3. Tranzactii la termen ferm 46
5.4. Tranzactii cu prima 46
5.5. Tranzactii de tip stelaj 47
Capitolul IV 49
TRANZACTIILE CU VALORI MOBILIARE LA BURSA DE VALORI BUCURESTI SI ROLUL ACESTORA 49
1.Scurt istoric privind activitatea bursiera in Rominia 49
2. Constituirea Bursei de Valori Bucuresti 49
3. Organizarea Bursei de Valori din Bucuresti 50
4. Mecanismul de tranzactionare al Bursei de Valori Bucuresti 51
4.1. inscrierea valorilor mobiliare la cota bursei 51
4.2. Mentinerea valorilor mobiliare la cota bursei 54
4.3. Intermedierea de valori mobiliare 54
4.4. Ordinele de bursa 56
4.5. Tehnici de cotare 59
4.6. Formarea cursului bursier 59
4.7. Sistemul de tranzactionare al Bursei de Valori Bucuresti 59
5. Registrul Bursei de Valori Bucuresti 61
6. Compensarea si decontarea la Bursa de Valori Bucuresti 63
7. Studiu de caz privind cotarea actiunilor SIF Transilvania 64
Tabelul 4.6 71
Capitolul V 91
TRANZACTIILE CU VALORI MOBILIARE PE PIATA RASDAQ 91
l. Caracteristici ale functionarii pietei Rasdaq 91
2. Organizarea pietei Rasdaq 91
2.1.Asociatia Nationala a Societatilor de Valori Mobiliare (ANSVM) 92
2.2. Registrul Romin al Actionarilor (RRA) 92
2.3. Societatea Nationala de Compensare, Decontare si Depozitare 95
2.4.Sistemul de tranzactionare RASDAQ 98
3. Investitorii pe piata extrabursiera 99
4. Mecanismul tranzactiilor efectuate pe piata Rasdaq 100
5. Studiu de caz privind cotarea SC IUS SA Brasov pe piata RASDAQ 102
BIBLIOGRAFIE 106

EXTRAS DIN DOCUMENT

?Capitolul I.

PIATA TITLURILOR FINANCIARE

1. Piata de capital. Descriere, trasaturi specifice

1.1. Conceptul de piata de capital

Piata de capital realizeaza legatura intre emitentii hartiilor de valoare si investitorii individuali si institutionali. Totalitatea relatiilor dintre diferitele categorii privind circulatia si fructificarea capitalurilor formeaza pietele de capital.

Potrivit celei mai acceptate delimitari a structurii pietelor de capital distingem:

- piata capitalurilor sau piata financiara;

- piata monetara;

- piata valutara.

În cadrul pietei capitalurilor obiectul tranzactiilor il constituie activele financiare pe termen mediu si lung. Cererea de fonduri pe termen mediu si lung provine de la urmatoarele categorii:

- statul si autoritatile locale care emit obligatiuni pe piata de capital in vederea finantarii deficitului bugetar sau a diferitelor cheltuieli;

- societatile comerciale cu capital de stat sau cu capital privat care se manifesta pe piata de capital in momentul constituirii sau dezvoltarii acestora, prin emisiunea de actiuni sau de obligatiuni pentru finantarea capitalului de imprumut;

- bancile si societatile financiare care intervin pe aceasta piata pentru finantarea activitatii proprii dar mai ales pentru asigurarea lichiditatii primare.

Oferta de fonduri pe termen lung provine din economisire. Agentii economici posesori de economii au doua posibilitati de plasarea a capitalurilor:

- prin depunerea la banci si constituirea de active bancare;

- prin plasarea directa sub forma investitiilor reale (masini, utilaje, echipamente, instalatii) sau sub forma de titluri financiare;

Investitorii, deci cei care participa cu fonduri pe piata de capital, se impart in doua grupe:

- individuali respectiv persoane fizice sau juridice care realizeaza tranzactii modeste, de volum mic;

- institutionali care opereaza cu un volum mare de titluri financiare. Aici se includ: bancile, societatile de investitii, societatile de asigurare si reasigurare.

Piata monetara cuprinde tranzactiile cu active financiare pe termen scurt (max. 1 an), de catre societatile financiare.

Instrumentele tranzactionate cuprind:

- depozite bancare la vedere si la termen ale persoanelor fizice sau juridice;

- bilete la ordin: cambii, cecuri, certificate de depozit;

- alte titluri mobiliare pe termen scurt.

Piata monetara la randul ei cuprinde:

- piata monetara clasica;

- pietele paralele.

Pe piata monetara clasica au loc urmatoarele categorii de operatiuni:

- mobilizarea disponibilitatilor monetare de la intreprinderi si persoane fizice si dirijarea acestora catre institutiile de credit pe de o parte iar pe de alta parte acordarea de credite de catre banci firmelor sau persoanelor. Destinatia acestor sume este constituita de satisfacerea necesitatilor curente legate de finantarea cheltuielilor de productie sau pentru circulatia marfurilor. Beneficiari mai pot fi familiile pentru constructia de locuinte sau bunuri de consum;

- bancile isi imprumuta una alteia sumele necesare pentru echilibrarea raporturilor interbancare zilnice provenind din operatiuni reciproce. Termenele de acordare a acestor credite sunt de 24 de ore sau mai mari in functie de necesitati;

Pietele paralele au aparut dupa cel de-al doilea razboi mondial. Sunt piete independente si cu canale de comunicatie restranse cu cele ale pietei monetare propriu-zise de aici si denumirea de piete paralele. Acestea cuprind:

- piata eurodevizelor ce include creantele exprimate in valuta ale unei tari utilizate in afara granitelor nationale de catre nerezidenti. Participantii sunt bancile autorizate in operatiuni valutare ale fiecarei tari. Resursele provin de la: exportatori in general, mari societati transnationale, bancile comerciale si cele de emisiune din diverse tari pentru astfel de operatiuni.

- piata creditului intre firme. Aceasta reprezinta o forma de dezintermediere care asigura totodata si un randament mai ridicat al participantilor;

- piata societatilor financiare specializate pe operatiuni de leasing, factoring;

- piata ipotecara in legatura cu constituirea resurselor si utilizarea creditelor ipotecare. Piata valutara cuprinde fluxurile de capital din si inspre interior.

Pietele de capital pot fi grupate in functie de anumita caracteristici, cum sunt: tipul valorilor mobiliare tranzactionate, procedurile de tranzactionare utilizate, localizarea fizica a pietei. Grupand aceste criterii distingem:

- piata primara - piata pe care sunt negociate pentru prima oara emisiunile noi de valori mobiliare;

- piata secundara - piata pe care sunt tranzactionate valori mobiliare aflate deja in circulatie;

- piata obligatiunilor - este piata pentru instrumente de orice fel;

- piata actiunilor - piata pentru actiuni comune si preferentiale apartinand intreprinderilor private. Spre deosebire de obligatiune, care permite plati periodice ale cuponului si rambursarea sumei imprumutate la scadenta si care are prioritate asupra veniturilor emitentului, o actiune comuna nu promite nici o plata periodica, ci confera doar un drept rezidual asupra veniturilor emitentului;

- Piata de licitatie - piata in care tranzactionarea este condusa de o parte terta, in functie de suprapunerea preturilor la ordinele primite de a cumpara sau vinde a anumita valoare mobiliara. Persoana care tranzactioneaza este un agent de piata. Tranzactiile se realizeaza la acele preturi pentru care exista atat cerere, cat si oferta. Cumparatorii si vanzatorii nu tranzactioneaza unul cu celalalt si in general, nu cunosc identitatea celeilalte parti. Piata este impersonala.

- Piata de negocieri - piata in care cumparatorii si vanzatorii negociaza intre ei pretul si volumul valorilor mobiliare, fie direct, fie prin intermediul unui broker sau dealer;

- Piata organizata - piata cu reguli de tranzactionare fixate. Functioneaza intr-un sediu cu o localizare fizica centrala unde tranzactionarea se realizeaza in general prin licitatie. Este o piata specifica actiunilor;

- Piata la ghiseu - piata localizata la birourile brokerilor, dealerilor si emitentilor de valori mobiliare secundare, cum sunt bancile comerciale sau societatile de asigurari. Deoarece tranzactiile au loc in mai multe locuri, este o piata prin telefon, telex sau computer. Este o piata specifica oligatiunilor;

- Piata la vedere este piata pe care valorile mobiliare sunt tranzactionate pentru livrare si plata imediata, aceasta insemnand o variatie de la o zi la o saptamana, in functie de tipul valorii mobiliare. Este uneori numita piata in numerar;

- Piata contractelor la termen (futures) este piata pe care valorile mobiliare se tranzactioneaza pentru livrare si plata viitoare. Instrumentul tranzactionat este numit contract la termen. Valorile mobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja in circulatie sau pot fi emise inainte de scadenta contractului. Daca un contract la termen este tranzactionat la ghiseu, prin negociere, se numeste contract forward;

- Piata optiunilor (options) este piata in care se tranzactioneaza valori mobiliare pentru livrare viitoare conditionata. Instrumentul tranzactionat este numit contract pe optiuni;

- Contractul este executat la optiunea detinatorului. Cele mai des intalnite tipuri de contracte de optiuni sunt: optiunile call (de cumparare) si optiunile put (de vanzare).O optiune call permite detinatorului sa cumpere o anumita valoare mobiliara, de la vanzatorul sau emitentul optiunii, la un anumit pret, inainte de o anumita scadenta. O optiune de vanzare permite detinatorului sa vanda, o anumita valoare mobiliara, catre emitentul optiunii, la un anumit pret si un anumit moment. Contractul de optiuni nu este obligatoriu a fi executat, putand fi pastrat chiar pana la scadenta.

Oferta anului

Reducere 2020